El inversor hecho famoso por La gran apuesta ha identificado el vino fino como una posible cobertura frente a las amenazas planteadas por la IA, la computación cuántica y un debilitamiento del dólar estadounidense. Richard Woodard informa sobre por qué Michael Burry cree que las botellas de primera clase ofrecen ventajas frente a las criptomonedas y otros activos financieros.
La inversión en vino fino ofrece una atractiva cobertura contra la amenaza para las criptomonedas y otros activos financieros planteada por la IA y la computación cuántica, según el célebre «vendedor en corto» Michael Burry.
En una publicación de Substack, según lo reportado por TheStreet, Burry, conocido crítico de criptomonedas como Bitcoin, a las que ha descrito como la «burbuja de tulipanes de nuestro tiempo», dijo que los activos tangibles físicos sin una conexión directa con los mercados de bonos y de acciones representaban una apuesta más segura.
Mencionando nombres como Petrus, Domaine de la Romanée-Conti, Château Mouton Rothschild, Château Margaux, Sassicaia, Ornellaia y Solaia, Burry escribió que los vinos finos de primera clase disfrutan de una demanda resiliente en buenos y malos momentos, y añadió que el mercado europeo de vino fino bajo fianza, en particular, es «diverso, líquido… y por lo tanto analizable e invertible».
Una cobertura contra el dólar
Burry continuó: «Casi cada caso de vino fino que está en un almacén aduanero de Londres puede ser una posición corta en el dólar estadounidense, una cobertura global contra la moneda fiat [emitida por el gobierno], y una defensa frente a la vulnerabilidad de los sistemas financieros globales ante los diversos escenarios que podrían derivarse de futuras iteraciones de la IA y la computación cuántica.»
En el núcleo de la tesis de Burry está la idea de que los avances en la computación cuántica y la IA podrían amenazar la seguridad de las criptomonedas, llegando a descifrar Bitcoin, en minutos o incluso segundos.
Él afirmó que los riesgos podrían extenderse a cuentas bancarias y de inversión convencionales, pensiones, seguridad social y seguros de salud. Combinados con “demasiada deuda [y] demasiado poco control monetario”, estos desarrollos podrían acelerar la erosión del valor del dólar estadounidense, añadió.
«Compra a bajo precio, sé muy paciente»
«El estatus del vino fino como activo invertible también se ha reforzado, a ojos de Burry, por la notable caída del mercado experimentada en los últimos años.»
«Mis ojos, oídos y cada pelo de la nuca se erizan cuando oigo hablar de activos que antes eran muy valorados que se ven rodeados por una fase de estancamiento», escribió.
Pero Burry también lanzó una nota de cautela: «En la práctica, hay pocos umbrales firmes, pocas limitaciones. Los operadores tomarán el dinero. La clave es saber cuándo entregarlo o, mejor, cuándo no hacerlo… Compra a bajo precio, sé muy paciente, luego vende a precio alto o disfrútalo».
Burry construyó su reputación al predecir con éxito y beneficiarse de la caída de todo, desde las acciones tecnológicas a principios de los años 2000 hasta el mercado inmobiliario estadounidense después de 2005, además de apostar en contra de las meme stocks y el apalancamiento de las criptomonedas a principios de la década de 2020.
Su apuesta contra el mercado inmobiliario estadounidense inspiró la película de 2015 La gran apuesta, en la que fue interpretado por Christian Bale.
«De la bodega a una posición»
Matthew O’Connell, co-CEO de Bordeaux Index, el mayor operador en el mercado secundario del vino y propietario de LiveTrade, el mercado de comercio de vino fino, afirmó que el argumento de Burry reflejaba características que el comercio del vino había reconocido durante generaciones.
«Lo que Burry está describiendo es un activo que el comercio ha entendido durante generaciones: un estuche de Burdeos en depósito aduanero, sin riesgo de contrapartida, sin nueva emisión de esa añada y con una oferta que solo disminuye porque la gente lo bebe», afirmó O’Connell.
«Lo que ha cambiado no es la tesis, es la infraestructura subyacente. El vino fino ahora tiene un precio en vivo, publicado y de dos vías, y eso es lo que convierte una bodega en una posición que alguien puede gestionar de verdad.»
O’Connell añadió: «Lo que la gente tiende a olvidar sobre una cobertura es que tiene que poder hacerse efectiva. Cualquiera puede decirte cuánto vale notionally un estuche de Burdeos; y menos gente puede decirte cuánto alguien estará dispuesto a pagar por él esta tarde, y aún menos respaldarán ese precio con su propio capital, como Bordeaux Index lo hace a diario».
«Por eso la puja importa mucho más que la oferta, y por eso LiveTrade, que cotiza ambos lados, es una proposición fundamentalmente diferente».
El mercado del vino fino se expande
O’Connell coincidió en que los precios del vino fino habían «corregido con fuerza» desde que el mercado alcanzó su máximo en 2022, pero afirmó que la actividad de negociación apuntaba a una participación creciente en lugar de un retroceso.
«La respuesta que hemos visto ha sido opuesta al retroceso. Las operaciones en LiveTrade han aumentado en más de un 40% año tras año», afirmó.
«Un mercado en el que el volumen aumenta cuando los precios caen no es un mercado que esté perdiendo confianza, es un mercado que se está expandiendo, y ese es el cambio hacia el que hemos trabajado durante años».
