Treasury Wine Estates ha presentado una profunda reestructuración de su negocio que reducirá su cartera de marcas en más de la mitad y afianzará su enfoque en el vino de lujo. Los inversores recibieron con entusiasmo el plan, haciendo subir las acciones de la mayor empresa vinícola de Australia un 10%.
Bajo la iniciativa, conocida como Ascent, TWE reducirá su cartera de 76 marcas a menos de 30, concentrando la inversión en las marcas que, a su juicio, ofrecen las mejores perspectivas de crecimiento.
La compañía centrará su foco en lo que describe como sus «Power Brands» Penfolds, Daou y Matua, respaldadas por un grupo de «Regional Heroes» que incluye Frank Family Vineyards, Beaulieu Vineyard, Stag’s Leap, Wynns, Squealing Pig, Pepperjack y Coldstream Hills.
TWE espera que estas 10 marcas representen alrededor del 90% de los ingresos del grupo dentro de cinco años.
“Este enfoque más agudo nos permite invertir más en las marcas, la innovación y las experiencias del consumidor que serán el motor del crecimiento futuro de TWE,” dijo Fischer.
La premiumización sigue siendo central
Fischer dijo a los inversores que el objetivo es crear un negocio de vino de lujo más simple y centrado, al tiempo que se incrementa la exposición a estilos de vino más ligeros y a la categoría de vinos sin alcohol y con bajo contenido alcohólico.
“Tenemos algunas de las marcas de vino más reconocidas del mundo, viñedos y activos de vinificación excepcionales, una experiencia profunda desde la uva hasta la copa, y relaciones sólidas con clientes en mercados globales,” dijo.
“El vino continúa desempeñando un papel importante en la vida de los consumidores, pero las preferencias de los consumidores y la dinámica del mercado están cambiando.”
“El futuro pertenece a las empresas del sector del vino que sean más enfocadas, ágiles y estén estrechamente alineadas con hacia dónde se dirigen los consumidores y los clientes.”
Según Fischer, la premiumización sigue siendo un motor clave a pesar de un menor consumo mundial de vino.
“La premiumización continúa siendo una poderosa tendencia a largo plazo, y los consumidores optan cada vez más por beber menos, pero mejor,” afirmó.
Las operaciones en Estados Unidos afrontan una gran reestructuración
Una parte importante de la reestructuración se centrará en el negocio estadounidense de TWE.
La compañía planea una revisión integral de sus operaciones en Estados Unidos, incluida la venta de sus bodegas de Paso Robles y San Luis Obispo.
También tiene la intención de desinvertir en activos y abandonar contratos de arrendamiento en Napa Valley, Sonoma y la Costa Central de California durante los próximos cuatro años.
La producción de las marcas Frank Family Vineyards y Stag’s Leap se consolidará en la bodega St Helena, que se convertirá en el principal centro de producción de lujo de TWE en Estados Unidos.
Este movimiento se produce tras años de escrutinio sobre la estrategia de expansión de la empresa en Estados Unidos.
Entre 2021 y 2023, TWE gastó aproximadamente 1.3 mil millones de dólares para ampliar su presencia en Estados Unidos. Los críticos, incluido el ex director de operaciones Robert Foye, han cuestionado las valoraciones pagadas por adquisiciones como Frank Family Vineyards y Daou.
El pasado diciembre, la compañía registró una baja de más de US$450 millones en el fondo de comercio asociado a su negocio en Estados Unidos, citando inventario excesivo y capacidad de producción excedente.
TWE ha dicho que la oferta y la demanda en el mercado estadounidense probablemente no se reequilibrarán por completo hasta 2028.
Inventario en China reducido
La empresa también está abordando problemas de inventario en China, donde la demanda se ha visto afectada por importaciones del mercado gris y restricciones a los banquetes oficiales.
Treasury dijo que ha reducido el inventario de Penfolds en manos de los clientes en aproximadamente 150,000 cajas desde julio del año pasado y espera completar el proceso de reequilibrio durante su próximo año fiscal.
China sigue siendo un mercado crítico para Penfolds y una de las fuentes más importantes de crecimiento de vinos de lujo para el grupo.
Perspectivas de resultados mantenidas
Junto con la reestructuración, TWE dijo que espera que las ganancias de 2027 sean iguales o superiores al rango de A$480 millones a A$490 millones previsto para el año fiscal en curso, que finaliza este mes.
La positiva reacción del mercado sugiere que los inversores respaldan el intento de Fischer de reformular el negocio alrededor de un menor número de marcas de mayor valor, mientras la industria vinícola mundial continúa lidiando con cambios en los hábitos de consumo y una demanda más débil en varios mercados clave.
